귀리 거래 시스템

귀리 무역 시스템
FINRA는 모든 NMS 주식 및 OTC 주식에 대한 주문, 견적 및 거래 정보의 통합 감사 추적으로서 주문 감사 추적 시스템 (Order Audit Trail System, OATS)을 설립했습니다. FINRA는이 감사 추적 시스템을 사용하여 주문 수명주기의 이벤트를 재현하고 회원사의 거래 관행을보다 완벽하게 모니터링합니다. FINRA Rules 7410 - 7470에 따라 FINRA 회원사는 주문 처리 또는 실행과 관련된 특정 데이터 요소를 전자적으로 캡처 및보고하기위한 수단을 개발해야하며, 이러한 모든 시간을시, 분, 초 단위로 기록하고, 비즈니스 시계를 동기화 할 수 있습니다. 이 규칙은 1998 년 3 월 6 일에 SEC에 의해 승인되었습니다.
FINRA의 OATS 헬프 데스크는 OATS에 대한 주요 정보 출처입니다. 기술 지원은 월요일 오전 8 시부 터 오전 8 시까 지 제공됩니다. 사업 지원은 오전 8 시부 터 오후 6 시까 지 가능합니다. 월요일부터 금요일까지.
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전화, 팩스 또는 팩스로 FINRA의 OATS 헬프 데스크에 연락 할 때 이름, 직위, 회사 이름, 회사의 브로커 - 딜러 번호 (해당되는 경우) 및 전화 번호를 제공하십시오.

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OATS 준수 FAQ.
C1. FINRA 규정 7410에서 7470까지 준수해야하는지 어떻게 알 수 있습니까?
By-Laws 또는 FINRA의 규칙에 따라 시장 이벤트의 시간을 기록 할 의무가있는 경우, 컴퓨터 시스템 클록 및 그러한 시간을 기록하는 데 사용 된 기계적 타임 스탬프 장치를 비롯한 모든 업무용 시계를 동기화해야합니다. 또한, 귀하의 회사가 나스닥 및 / 또는 OTC 상장 증권의 주문을 접수 및 / 또는 처리하는 경우 OATS보고와 관련된 규칙을 준수해야합니다. (최종 업데이트 04/08/09)
C3. 등록 된 투자 고문 (RIA)은 회원 브로커 - 딜러 BD1 내에서 운영됩니다 (즉, BD1 및 RIA는 동일한 법인체의 일부 임). RIA는 BD1에서 명령 실행을 시작하고 명령을 전달합니다. RIA의 OATS보고 의무는 무엇입니까?
RIA는 회원 브로커와 동일한 법인체의 일부이기 때문에 RIA가 수령하거나 발주 한 주문은 모든 적용 가능한 OATS보고 규정의 적용을받으며 회원 브로커 - 딜러는 RIA가 수령하거나 발급 한 모든 주문을 OATS에보고해야합니다 . RIA가 FINRA 회원이 아닌 별도의 법인체 인 경우 RIA는 OATS 규칙의 적용을받지 않습니다. (최종 업데이트 : 10/7/11)
C4. 우리 회사는 나스닥 및 OTC 상장 증권의 주문을 받고 처리하지만, 모든 청산 활동은 다른 회사에서 처리합니다. 우리 회사가 OATS에보고해야합니까?
귀하는 나스닥 및 OTC 상장 유가 증권 거래 내역을 모두 OATS에보고해야합니다. 그러나 개설 회사와 계약을 맺은 경우 개설 회사가 귀하를 대신하여 주문 정보를보고 할 수도 있습니다. (주 : 귀하는 청산 회사에 규칙에 따라보고해야하는 정보를 제공해야합니다.) 청산 회사와 같은 다른 회사 또는 제 3자를 사용하는 계약은 귀하의 회사에서 준비해야합니다 서면으로, 그리고 양 당사자가 계약서에 보관합니다. 계약서에는 각 당사자의 각 기능과 책임을 명시해야합니다. 귀하의 회사를 대신하여 제 3자가보고를 수행한다고 가정하지 마십시오. (최종 업데이트 04/08/09)
C5. 우리 회사가 다른 회사가 OATS에 명령을 전달할 계약을 맺을 수 있습니까?
귀하의 회사는 하나 이상의 회사 또는 제 3 자 (전송 회사로도 알려짐)와 계약을 맺고 전송 회사가 귀하의 회사를 대신하여 OATS에보고 할 것에 동의 할 수 있습니다. 그러한 협약은 OATS보고와 관련하여 각 당사자의 의무를 명기해야한다.
전송 회사는 최소한 다음을 수행해야합니다. (1) OATS 규칙 및 OATS보고 기술 사양을 잘 알고 있어야합니다. (2) 기술 사양에 설명 된대로 테스트를 완료했거나 완료 할 것임을 나타냅니다. (3) OATS 규칙 및 기술 명세 및 그에 대한 모든 후속 수정에 따라 OATS에보고해야한다. (4) 귀하의 회사를 대신하여 작성되고 전송 회사가 유지 관리하는 OATS 데이터의 기록은 귀사의 자산이며 귀사의 요청에 따라 즉시 항복해야한다는 데 동의합니다. (5) FINRA 대표가 귀하의 회사를 대신하여 준비하고 전송 회사가 언제든지 또는 근무 시간 중에 수시로 유지 관리하는 OATS 데이터의 기록을 검토하고 FINRA 또는 그의 지명 된 사람에게 즉시 제출할 수 있음에 동의합니다, 이 기록의 일부 또는 전체에 대한 정확하고 완전하며 최신의 하드 카피 (6) OATS 요구 사항의 준수를 보장하기 위해 합리적으로 설계된 프로세스와 절차가 있어야한다. 그리고 (7) 귀하의 회사를 대신하여 OATS 보고서를 작성하는 전송 회사의 능력에 중대한 영향을 미칠 수있는 전송 회사의 시설 또는 전송 회사와 관련된 법적 절차의 물리적 손상을 포함하여 모든 사건의 발생에 대해 귀하의 회사에 즉시 통보하는 데 동의합니다. 계약은 또한 송금 회사가 귀하의 회사 기록을 저장할 수 없거나 제공 할 의사가없는 경우 귀하의 회사를 대신하여 보관 된 모든 기록의 처분을 제공해야합니다.
어느 정도 포괄적 인 계약 관계가 없더라도 OATS 규칙에 따라 책임 구성원을 해소 할 수는 없습니다. 위 조항은 OATS보고 요건을 충족시키기 위해 회원이 계약시 고려해야하는 유형의 문제에 대한 제안 일뿐입니다. (최종 업데이트 : 02/16/99)
C6. 하나 이상의 제 3 자 (예 : 결제 회사)가 제 회사를 대신하여 주문 정보를보고하는 경우 준수 의무 중 어느 정도가 제 회사에 있으며 제 3 자와 얼마나 많은 거짓말을합니까?
귀사가보고 책임이있는 경우 적시 정확하고 완전한 주문 정보가 FINRA에보고되도록하는 것이 귀사의 책임입니다. 회원 제 3자가 귀사를 대신하여 주문 정보를 제출하는 경우 제 3 자와 귀사가 주문 정보를 완전하고 정확하게 제출할 책임이 있습니다. 비회원 제 3자가 귀하의 회사를 대신하여 주문 정보를 제출하는 경우 귀하의 회사는 제출에 대한 책임이 있습니다. 귀사는 귀사에보고 된 정보가시기 적절하고 정확하며 완전한지 확인하기위한 절차를 마련해야합니다. 회원국이 OATS보고 요건을 이행하기 위해 계약시 고려해야하는 유형의 문제에 대한 제안은 C5를 참조하십시오. 또한 회원 감독 시스템에 대한 추가 지침은 NASD 공지 사항 02-29를 참조하십시오. (최종 업데이트 : 06/13/02)
C8. OATS 데이터 보관 기간은 얼마입니까?
FINRA Rule 7440에 따르면 기록은 FINRA Rule 3010 및 SEC Rule 17a-4 (b)에 따라 유지되어야합니다. 이 규칙에 따르면 OATS 기록은 접근 가능한 장소에 최소한 2 년 동안 최소한 3 년 동안 보존되어야합니다. 기록은 전자 형식으로 보관할 필요가 없습니다. 종이 또는 마이크로 피시 포맷으로 유지 될 수 있습니다. (최종 업데이트 04/08/09)
C9. 비즈니스 기능을 수행하고 주문 정보를 OATS에 보낼 시간은 어떻게됩니까?
일반적으로 사업은 평소와 같이 진행될 수 있습니다. 예를 들어, OATS 규칙은 고객 주문 티켓을 작성하거나 주문 처리를 수행 할 수있는 시간을 변경하지 않습니다. 이 규칙은 비즈니스 시계 회사가 시장 이벤트의 시간을 동기화하기 위해 사용하고 OATS보고 가능한 이벤트의 시간을시, 분 및 초로 기록하도록 요구합니다. (최종 업데이트 : 07/06/98)
C10. 10 초 규칙이 OATS보고에 적용됩니까?
아니요. "10 초 규칙"은 거래보고 규칙입니다. OATS는 실시간 시스템이 아닙니다. 주문 정보는 시장 시간 중 또는 이후를 포함하여 언제든지 OATS에 전송 될 수 있지만 동부 표준시 기준 오전 8시 (동부 시간 오전 8시)까지 제출하지 않아도됩니다 (마지막 업데이트 : 11/07/13)
C11. 주문 정보를 기록하는데 3 초 밖에 걸리지 않습니까?
아닙니다. OATS 규칙은 고객 주문 티켓을 작성하거나 주문 처리를 수행 할 수있는 시간을 변경하지 않습니다. (최종 업데이트 : 07/06/98)
C12. 우리 회사는 FINRA 규정이나 부칙에 따라 시장 사건의 일시를 기록 할 의무가 없습니다. 비즈니스 시계를 동기화해야합니까?
FINRA 규정이나 부칙에 의거하여 시장 이벤트 시간을 기록해야하는 FINRA 회원 기업 만이 업무 시간을 동기화해야합니다. 예를 들어, 뮤추얼 펀드를 판매하고 SEC 규칙 또는 시장 상황을 기록하기위한 관련 지침에 따라 그러한 의무가있는 회사는 비즈니스 시계를 동기화 할 필요가 없습니다. (최종 업데이트 : 11/03/98)
예. 시장 이벤트의 시간을 기록하기위한 FINRA 규칙 또는 부칙에 의거 한 모든 FINRA 회원사는 업무 시간을 동기화해야합니다. (최종 업데이트 04/08/09)
C14. OATS 규정에 따라 주문 티켓을 계속 쓰거나 기계식 시계를 구매해야합니까? OATS 규칙에 따라 필기 시간 소인을 계속 사용할 수 있습니다. 그러나 수기 타임 스탬프를 사용하는 회사는 OATS 규칙 및 기타 모든 FINRA 규칙 또는 부칙을 준수하고 있다고 확신해야합니다. 여기에는 OATS보고 가능한 이벤트의 타임 스탬프를 기록 할 때 동기화 된 시계를 참조하고 시간, 분 및 초를 기록하는 것이 포함됩니다. (최종 업데이트 : 07/17/98)
C15. 골프 코스에서 고객 주문을 접수하면 수령 시간으로 몇시에보고해야합니까?
SEC 규칙 17a-3 (a) (6)을 충족시키기 위해 회원이 수령 시점으로 기록한 시간은 회사가 OATS 주문 수령 시간으로 기록해야하는 시간입니다. SEC 규칙 17a-3 (a) (6)에 따라 기록해야하는 주문 접수 시간은 항상 OATS보고 목적으로 수령 한 시간입니다. (최종 업데이트 03/28/06)
C16. 우리 회사는 나스닥 또는 OTC 상장 된 증권 시장의 메이커가 아닙니다. 그러나, 우리는 때때로 우리의 독점적 인 계좌로이 유가 증권을 거래합니다. 이러한 독점 거래를 OATS에보고해야합니까?
네, OATS보고 요건의 적용을받지 않는 나스닥 및 OTC 증권에 대한 유일한 유형의 주문은 회원의 시장 활동의 통상적 인 과정에서 거래 데스크가 발주 한 주문입니다. (최종 업데이트 : 09/08/98)
C17. 우리 회사는 주어진 날에 상장 된 NMS (National Market) 및 SmallCap 증권에 대한 주문을받습니다. FINRA는 OATS에보고해야하는 문제점 목록을 제공합니까?
모든 나스닥 보안 주문은 OATS에보고되어야합니다. 나스닥 기호가 포함 된 파일은 nasdaqtrader에서 다운로드 할 수 있습니다. Symbol Directory는 매일 새벽 2시에 업데이트되며 이전 영업일 시작 시점의 문제를 반영합니다. 예를 들어, 수요일 오전 2시에 업데이트되는 Symbol Directory는 화요일의 시장이 시작되는 시점의 문제를 반영합니다. 게시 된 시간과 오후 2 시경 사이에 Symbol Directory가 변경된 경우. 다음 날은 매일 오후 2 시경에 매일 업데이트되는 일별 목록에 반영됩니다. 일일 목록은 FTP 또는 웹을 통해 사용할 수 있습니다. (최종 업데이트 04/08/09)
C18. 우리 회사는 전환 사채 부서를 운영하고 있습니다. 우리 회사가 전환 사채 주문에 관한 정보를 OATS에보고해야합니까?
OATS 규정은 나스닥 주식 시장 주식의 주문에 적용됩니다. 1934 년 증권 거래법의 3 (a) (11) 절과 SEC 규칙 240.3a11-1은 주식 또는 이와 유사한 증권으로 전환되는 증권으로서 "지분 보안"을 정의합니다. 전환 사채는 지분 증권으로 전환 될 수 있습니다. 따라서 나스닥에 상장 된 전환 사채 주문은 OATS보고의 대상이된다. (최종 업데이트 : 11/03/98)
C19. 우리 회사는 종종 IPO (Initial Public Offerings) 및 2 차 배포판에 대한 주문을 받고 처리합니다. 이 명령서는 OATS에보고 할 수 있습니까?
아니요, IPO 또는 2 차 배포의 일환으로 회원사가받은 주문은 OATS보고의 대상이 아닙니다. (최종 업데이트 : 09/08/98)
C20. 몇 가지 전자 주문 라우팅 및 실행 시스템을 사용합니다. 제 대신 제 3자를 사용하여 OATS에 데이터를 전송할 수 있습니까?
예. 제 3 자 이상이 귀하의 회사를 대신하여 주문 이벤트를 OATS에 전송할 수 있습니다. 회사는 모든 필수 정보가 OATS에 제출되고 제 3자가 OATS에 중복 정보를 보내지 않도록해야합니다. 일부 제 3자가 자신을 대신하여보고한다고 생각할 수 있습니다. 주문 데이터를 처리하는 모든 당사자와 OATS보고 의무를 다루는 계약을 명확하게 정의하고 주문 데이터를 처리하는 모든 당사자와의 책임을 전달할 수 있도록하십시오. 귀하를 대신하여보고 한 당사자가 중복 보고서를 전송하는 경우 (예 : 개설 회사와 서비스국이 모두 동일한 주문에 대한 실행 보고서를 전송 한 경우) 첫 번째 보고서 만 OATS에 접수됩니다. 모든 후속 보고서는 중복으로 간주되어 거부됩니다. (최종 업데이트 : 11/03/98)
C21. 우리 회사는 뮤추얼 펀드 만 취급합니다. OATS Rules에 명시된대로 업무용 시계를 동기화해야합니까?
시장 이벤트의 시간을 기록하기 위해 뮤추얼 펀드 만 취급하고 FINRA 규칙 또는 부칙에 따른 의무가없는 회사는 업무 시계를 동기화 할 필요가 없습니다. (최종 업데이트 : 09/08/98)
C24. 내 정리 회사가 모든 OATS보고를 수행한다고 가정 할 수 있습니까?
귀하의 정보 기관 (clearing firm)을 포함한 제 3자가 귀하의 OATS보고를 수행한다고 가정하지 마십시오. OATS보고에서 역할을 결정하기 위해 지주 회사에 직접 문의하십시오. 귀하를 대신하여 OATS 데이터를보고하기 위해 제 3 자와 계약 상 계약을 맺어야합니다. 필요한 데이터를 OATS에보고하는 것은 귀하의 책임입니다. 귀하의 정보 기관이 적절한 시행일까지 OATS보고를 수행하는 것에 동의하지 않는 경우 OATS에보고하기위한 대체 방법을 입수해야합니다. (최종 업데이트 : 11/03/98)
C26. 주문의 적절한 주문 접수 시간은 어떻게 결정합니까?
SEC 규칙 17a-3 (a) (6)을 충족시키기 위해 회원이 수령 시점으로 기록한 시간은 회사가 OATS 주문 수령 시간으로 기록해야하는 시간입니다. SEC 규칙 17a-3 (a) (6)에 따라 기록해야하는 주문 접수 시간은 항상 OATS보고 목적으로 수령 한 시간입니다. (최종 업데이트 03/28/06)
C27. OATS보고 요구 사항은 거래소의 옵션 마켓 메이커가 내놓은 나스닥 주식에 대한 주문에 적용됩니까?
예. OATS 규정은 거래소에있는 회사에 의해 생성되거나 라우팅 된 나스닥 주식에 대한 주문에 적용됩니다. (최종 업데이트 : 11/06/98)
C28. 우리는 우리 자신의 OATS 보고서를 작성하고 전송할 수있는 소프트웨어를 구입하고 싶습니다. 공급 업체 목록을 제공 할 수 있습니까?
FINRA는 OATS 규칙 및 OATS보고 기술 사양의 요구 사항을 준수하는 OATS 보고서를 작성하고 전송할 수있는 소프트웨어를 개발 한 여러 회사를 알고 있습니다. FINRA 비즈니스 및 기술 지원 서비스에 연락하여 해당 회사 목록을 얻으십시오.
참고 : FINRA는 제조업체, 공급 업체 또는 제품을 권장하거나 보증하지 않으며 그러한 제조업체 또는 공급 업체에 대한 정보를 제공 한 결과로 어떠한 대가도받을 수 없습니다. FINRA가 회원들이 OATS 규정의 요구 사항을 충족시키는 데 도움이되는 서비스를 제공하는 다른 회사를 알고 있으면 FINRA 비즈니스 및 기술 지원 서비스가 유지 관리하는 목록에 추가됩니다. (최종 업데이트 : 11/03/98)
C29. 회원사의 전자 주문 처리 또는 집행 시스템과 비회원 회사의 시스템을 사용하면보고 의무가 다릅니 까?
예. 비 시장 장인의 경우 :
회원사의 전자 주문 라우팅 또는 집행 시스템을 사용하여 동일한 회원사가 집행 명령서를 발송하는 경우 3 단계까지 주문 이벤트를 OATS에보고 할 필요가 없습니다. 전자 주문 라우팅 또는 실행 시스템을 귀하는 개간 회사가 귀하의 지시를 처리를 위해 개간 회사에 직접 전달해야하며, 그 주문은 개설 회사가 2 단계에서, 3 단계에서 주문 입력 회사가보고 할 수 있습니다. 지주 회사가 귀하에게 제공 한 전자 주문 라우팅 또는 실행 시스템을 사용하여 명령을 다른 마켓 센터로 직접 전달하면 해당 주문은 주문 입력 회사가 2 단계에서보고 할 수 있습니다. 주문이 실행 된 후 통관 및 결제를 위해 전자 시스템에 주문 데이터를 입력 한 경우 3 단계까지 주문 이벤트를 OATS에보고 할 필요가 없습니다. 비회원 업체의 처리 또는 실행 주문을 입력하면 다른 회원사에게 처리 또는 실행을위한 라우팅 또는 실행을위한 전자 시스템 (예 : 서비스국의 전자 시스템) 인 경우 2 단계에서 주문 이벤트를 OATS에보고해야합니다. 비회원 업체의 소프트웨어 또는 전자 프로그램을 사용하여 , 또는 회원 기업의 처리 또는 실행을위한 전자 시스템에 주문을 송부하기 위해서는 주문 이벤트를 2 단계의 OATS에보고해야합니다.
시장 제작자의 경우 :
트레이딩 데스크에서 전자 주문 처리 또는 실행 시스템을 통해 주문을받는 경우, 주문 이벤트를 1 단계의 OATS에보고해야합니다. 트레이딩 데스크에서 전자 주문 처리 또는 실행 시스템을 통해 주문을 캡처하는 경우, 귀하는 1 단계에서 OATS에 주문 이벤트를보고해야합니다. 주문이 실행 된 후 통관 및 결제를 위해 전자 시스템에 주문 데이터를 입력하면 3 단계까지 주문 이벤트를 OATS에보고 할 필요가 없습니다.
C30. 사무실 밖에서 주문을 받으면 즉시 동기화 된 시계를 참조하고 수령 시간을 기록해야합니까?
SEC 규칙 17a-3 (a) (6)을 충족시키기위한 목적으로 회원이 기록한 시간은 OATS 주문 수령 시간으로 회사가 동기화 된 시계를 참조하여 기록해야하는 시간입니다. SEC 규칙 17a-3 (a) (6)에 따라 기록해야하는 주문 접수 시간은 항상 OATS보고 목적으로 수령 한 시간입니다. (최종 업데이트 03/28/06)
C31. 재량에 따라 10 명의 고객 계정을 가진 돈 관리자가 10,000 개 공유에 대해 나에게 주문을 내주는 경우 (즉, 해당 계정에 공유를 배포 할 때) OATS에 보내는 데 필요한 신규 주문 보고서는 몇 개입니까?
머니 매니저에게서받은 단일 주문 만보고하면됩니다. 따라서이 거래를 위해 OATS에 하나의 주문서 만 보내면됩니다. 참고 : 주문을 묶은 것은 돈 관리자이기 때문에 주문이 묶여 있음을 OATS 보고서에 나타내지는 않습니다. (최종 업데이트 : 11/23/98)
C32. 재량권을 가진 등록 된 대리인이 10 개 이상의 고객 계좌를 보유하고있는 경우 트레이딩 데스크에 1 만주를 주문하면 (즉, 해당 계좌로 주식을 분배합니다), OATS에 보내는 신규 주문 보고서는 몇 개입니까?
등록 된 대표자가 발급 한 단일 주문 만 신고하면됩니다. 따라서이 거래를 위해 OATS에 하나의 주문서 만 보내면됩니다. 주 : 등록 된 대리인이 재량권을 갖고 발주시 주문을 묶었으므로 주문이 묶여 있음을 OATS 보고서에 나타내지는 않습니다. (최종 업데이트 : 11/23/98)
C33. 등록 된 대표자가 총 10,000 개의 주식에 대해 10 개의 주문을 받고이를 거래 데스크로 전송하기 전에 묶은 경우 몇 개의 신규 주문 보고서를 OATS에 보내야합니까?
등록 된 대표자는 계좌에 재량권이 없으므로 계좌에 대한 주문을 받았기 때문에 각 주문을 별도로보고해야합니다. 따라서 OATS에 10 개의 신규 주문 보고서를 보내야합니다. (최종 업데이트 : 11/23/98)
C34. 우리는 종종 직원들의 계좌에 대한 명령을 받는다. 때로는 직원들의 가족 계좌에 대한 명령을받는 경우도 있습니다. 두 가지 유형의 주문 모두에 대해 계정 유형 코드 "E"를 사용해야합니까?
아니요. 계좌 유형 코드 "E"는 직원의 계좌로 수령 한 주문에만 사용해야하며 직원의 가족 계좌로받은 주문에는 사용해서는 안됩니다. 가족 구성원의 주문은 계정 유형 "R"(소매)으로 분류 될 것입니다. (최종 업데이트 : 02/16/99)
C35. 많은 고객 주문은 ECN으로 전달됩니다. 주문은 시장 주문이지만 제한 가격을 포함해야합니다. 우리의 거래자는 시장 상황에 따라 고객에게 최상의 가격을 얻기 위해 주문의 한도를 수정합니다. 빠르게 움직이는 시장에서, 상인은 단기간에 여러 번 주문을 수정할 수 있습니다. 우리는 이러한 각각의 변경에 대해 OATS 보고서를 제출해야합니까?
고객이 아닌 상인이 주문을 수정하도록 요청한 경우 ECN이 각 고객을 OATS에보고하는 경우 고객은 OATS에 신고하지 않아도됩니다. 그러나 귀사는 각각의 변경 사항에 대해 취소 / 대체 보고서를 제출하여 고객이 요청한 모든 수정 사항을 주문서에보고해야합니다. (추가 정보는 여기를 클릭하십시오.) (최종 업데이트 : 02/16/99)
C36. OATS 규칙이 규칙 17a-3을 대신합니까?
OATS 규칙 (FINRA Rules 7410-7470)은 SEC 규칙 17a-3과 무관합니다. 따라서 기업은 두 가지 규칙을 모두 준수해야합니다. OATS Rules 및 SEC 규칙 둘 다 기업이 마이크로 피시 (microfiche), 종이 및 컴퓨터 디스크와 같은 수동 또는 전자 형식으로 레코드를 저장할 수있게합니다. (최종 업데이트 04/08/09)
C37. 저는 독일에있는 FINRA 회원사에서 일합니다. 우리는 시계를 동기화하고 나스닥 증권에 대한 주문을 OATS에보고해야합니까? 예. 미국 이외의 모든 회원사를 포함한 모든 FINRA 회원사는 FINRA 규칙 7410부터 7470까지를 준수해야하며, 해당 주문 정보를 OATS에 제출하고, OATS보고 이벤트의 시간을 초 단위로 기록하고 시계를 동기화해야합니다. 추가 정보는 OATS보고 기술 스펙을 참조하십시오. (최종 업데이트 04/08/09)
C38. OATS에 다시 제출할 수있는 형식으로 OATS 데이터를 보관해야합니까?
FINRA Rules 3010 및 7440 및 SEC Rule 17a-4 (b)에 따르면 규정 준수 요청시 검색 될 수있는 형식으로 만 데이터 자체를 보관해야합니다. OATS에 제출할 수있는 전자 형식 (예 : ROE 형식)으로 데이터를 보존 할 필요가 없으며 머리말 및 꼬리말 정보를 보관해야합니다. 또한 전자 시스템에 데이터를 저장할 필요가 없습니다. 그것은 종이 또는 마이크로 피시 (microfiche) 상에 저장 될 수있다. (최종 업데이트 04/08/09)
C39. 우리 회사 또는 다른 회사의 이전 또는 은퇴 한 중개인으로부터받은 주문에 대해 계정 유형 코드 "E"를 사용해야합니까?
아니요. 계정 유형 코드 "E"는 직원의 계좌로 수령 한 주문에만 사용해야하며, 귀하의 회사 또는 다른 회사의 전 또는 은퇴 한 중개인의 계좌로받은 주문에는 사용할 수 없습니다. 이러한 주문은 계정 유형 "R"(소매)으로 분류 될 것입니다. C34 참조. (최종 업데이트 : 03/02/99)
C40. 나는 마켓 메이커 다. 나는 전자 시스템을 통해 명령을 받거나 명령을받은 직후에 그러한 시스템에 명령을 내린다. 때로는 전자 시스템을 사용하여 실행하지 않는 명령이 있습니다. 대신 다른 회원사에 전화를 걸어 전화로 주문을합니다. 그러한 주문을 위해 제출해야하는 보고서의 순서는 무엇입니까?
수동 또는 전자 시스템으로 수령했거나 캡처했는지 여부와 관계없이 귀하의 회사에서 주문을 받았을 때 신규 주문 보고서를 제출해야합니다. 주문을 회원사 또는 비회원에게 처리 또는 집행을 위해 전달한 경우, 귀하의 회사 내 다른 책상으로 직접 지시하지 않았고 주문 조건이 변경되지 않은 경우, 귀하가 요구해야하는 유일한 보고서 파일은 라우팅 보고서입니다. 이 라우팅 보고서는 전송이 전자식인지 수동식인지 (예 : 전화) 여부에 관계없이 필요합니다. (최종 업데이트 04/08/09)
C41. 터미널 ID 또는 부서 ID는 언제 필요합니까?
고객으로부터 직접 주문을받는 터미널 또는 부서의 ID 인 터미널 또는 부서 ID는 주문 수령 방법에 관계없이 전자적으로 캡처 한 주문 (즉, 전자 주문)에 필요합니다. (최종 업데이트 : 05/07/99)
C42. OATS 규정은 기업 소개에 어떻게 적용됩니까?
By-Laws 또는 FINRA의 규칙에 따라 시장 이벤트의 시간을 기록 할 의무가있는 경우, 컴퓨터 시스템 시계 및 시간 기록에 사용되는 기계적인 시간 기록 장치를 포함하여 모든 업무용 시계를 동기화해야합니다. 또한 OATS 규정의보고 부분은 나스닥 및 OTC 상장 증권의 주문을 수령하거나 처리하는 모든 회사에 적용됩니다. 이 규칙에 따라 Nasdaq 및 OTC 상장 증권의 주문에 대한 정보를 FINRA에보고하고 모든 OATS보고 이벤트의 시간을 시간, 분 및 초 단위로 기록해야합니다. 이 주문 정보를 OATS로 전송하거나 하나 이상의 제 3 자와 계약하여이 서비스를 제공하는 시스템을 개발할 수 있습니다. 추가 정보는 FINRA Rules 7410 - 7470 및 OATS보고 기술 사양을 참조하십시오. (최종 업데이트 04/08/09)
C47. 직원 중 일부는 자선 신탁이나 재단에 대한 계좌를 통제합니다. 이 계좌의 주문에 대해 계좌 유형 코드 "E"를 사용해야합니까?
아니요. 계정 유형 코드 "E"는 해당 계정 주문이 아닌 직원 계정에 대해받은 주문에만 사용해야합니다. 이러한 계정에 대한 주문은 계정 유형 "R"(소매)으로 분류 될 수 있습니다. C34 참조. (최종 업데이트 : 05/07/99)
C48. ACES Pass-Thru를 사용하여 일부 주문을 전달합니다. 이 주문은 수동 또는 전자로 간주됩니까?
나스닥 워크 스테이션에 주문을 직접 입력하면 주문이 수동으로 간주됩니다. 주문이 전자 주문 처리 시스템을 통해 ACES Pass-Thru로 라우팅되는 경우 주문은 전자로 간주되며 라우팅 된 주문 ID는 ACES의 지점 / 일련 번호 필드를 통해 전달되어야합니다. (최종 업데이트 : 06/13/02)
C50. 우리 회사가 다른 중개인 / 딜러로부터 주문을 받으면 원래 고객 주문과 관련된 특수 처리 세부 정보를 모두받지 못합니다. 이러한 특수 취급 세부 사항을 어떻게보고 할 수 있습니까?
원래 고객 주문과 관련된 특별 처리 세부 사항을보고 할 필요는 없습니다. 브로커 / 딜러로부터받은 주문 정보 만보고하면됩니다. 따라서 도매 주문을 받으면 중계 브로커 / 딜러가 요청한 특별한 처리 만보고하면됩니다. (최종 업데이트 : 05/07/99)
C51. ECN 단말기에 주문한 경우 ECN이 주문을 OATS에보고 할 것이라고 가정 할 수 있습니까?
아닙니다. 귀하는 나스닥 및 OTC 상장 유가 증권의 모든 주문 이벤트를 OATS에보고해야합니다. ECN은받은 모든 주문을보고해야합니다. 명령을 실행하기 위해 단말기를 사용하는 회사를 대신하여 주문을보고 할 의무가 없습니다. OATS에보고하기 위해 제 3자를 사용하기로 합의하는 것은 귀하의 회사가 서면으로 입증하고 합의에 따라 유지해야합니다. 계약서에는 각 당사자의 각 기능과 책임을 명시해야합니다. 귀하의 회사를 대신하여 제 3자가보고를 수행한다고 가정하지 마십시오. (최종 업데이트 04/08/09)
C52. 실행 보고서가 무역 보고서와 얼마나 잘 일치하는지에 대한 정보를 얻으려면 어떻게해야합니까?
귀사의 Order Trade Matching Statistics는 firms. finra. org에 위치한 OATS Web Interface를 통해 제공됩니다. (최종 업데이트 : 3/26/13)
C53. 나스닥 유가 증권과 관련된 주문서를 OATS에 신고해야합니까?
나스닥 (Nasdaq) 유가 증권과 관련된 구매 주문서의 주식 구매 부분을 "Pegged"주문서로 신고해야합니다. 따라서 특별 취급 코드가 "PEG"인 주문에 대한 신규 주문 보고서를 제출해야합니다. 명령을 실행 한 경우 명령에 대한 실행 보고서를 제출해야합니다. 명령을 다른 회사에 보내 실행하면 주문에 대한 라우팅 보고서를 제출해야합니다. 회사의 다른 데스크로 주문을 보내지 않고 주문 조건이 변경되지 않으면 다른 주문 보고서를 제출할 필요가 없습니다. (최종 업데이트 : 10/06)
C54. 나스닥 주식에 옵션 할당을보고해야합니까?
아니요. 옵션 할당 (나스닥 유가 증권 옵션 계약의 행사)은 OATS 규정에 정의 된대로 주문이 아닙니다. 그러므로 OATS에 신고 할 의무는 없습니다. (최종 업데이트 : 05/07/99)
C55. 나는 OATS에 "As-Of"무역 보고서와 일치하는 집행 보고서를 제출했다. 제 집행 보고서에 왜 늦게 표시 되었습니까?
실행 보고서는 거부 된 ROE 재 제출 플래그가 "Y"로 설정되지 않은 다음날 오전 5시 이후에 OATS로 전송 되었기 때문에 늦게 표시되었습니다. (OATS 웹 인터페이스를 통한 수리는 거부 된 ROE 재 제출 플래그를 자동으로 기본값 "Y"로 자동 지정합니다.) (최종 업데이트 04/08/09)
C56. 내가 거부 한 기록을 수리하고 다시 제출했을 때, 그들은 늦게 표시되었다. 왜?
수리 된 기록은 거부 된 ROE 재 제출 플래그가 "Y"로 설정되지 않은 상태에서 다음날 오전 5시 이후에 OATS로 전송되었으므로 늦게 표시되었습니다. (OATS 웹 인터페이스를 통한 수리는 거부 된 ROE 재 제출 플래그를 자동으로 기본값 "Y"로 자동 지정합니다.) (Last updated 9/14/07)
C57. When I receive an order electronically from another firm, must I report the Routed Order ID to OATS in the exact format in which I received it?
예. Routed Order IDs must be reported in the same format in which they were received or the audit trail will be broken. For instance if a firm routes an order with a Routed Order ID of AB_0001, the receiving firm must also indicate a Routed Order ID of AB_0001. In this instance, a Routed Order ID of AB001, AB_001 or anything other than the exact format of the original Routed Order ID will cause the audit trail to break. (Last updated 06/04/99)
C58. Recently my firm had a ROE rejection of an OATS Execution Report for the following reason: "Execution Report is for an order that does not exist in OATS." We checked our records and found that the order was more than a year old and that we did transmit the New Order Report and it was accepted by OATS. Can this reject be repaired?
OATS maintains open GTC, GTD and GTM orders in a file for two years. After two years the ROE is removed from the active file. When this occurs, any subsequent order events including execution reports, cancel reports, cancel/replace reports and route reports will be rejected for "…(order event type) Report is for an order that does not exist in OATS." Member firms should submit a duplicate New Order Report and any rejected subsequent order events, each with the Rejected ROE Resubmit Flag set to "Y". (Last updated 04/08/09)
C59. When we effect a riskless principal trade and use the alternative method of trade reporting are we required to match the trade report to the OATS Execution Report?
A. 예. When using the alternative approach to riskless principal trade reporting, firms should match the OATS execution report to the non-tape, non-clearing or clearing-only report submitted to the trade reporting facility by including the Branch/Sequence number on those reports. If your firm is using the original approach to riskless principal trade reporting, the reporting exception code "R" for riskless principal trades should be used when submitting the OATS execution report. (Last updated 04/08/09)
C61. If I electronically route an order to NASDAQ or another trading venue and that order is immediately rejected, am I required to report an OATS Route Report for the rejected order?
No. If you electronically route an order and that order is immediately rejected (i. e. it is not accepted by the trading venue) then the firm is not required to report the route in an OATS Route Report. However, if the firm re-transmits that order and the re-transmitted order is accepted, a Route Report must be recorded and reported to OATS. (Last updated 9/14/07)
C62. How should agency orders executed on an average price basis be reported to OATS?
When executing an agency order on an average price basis, members are required to show receipt and execution of the customer order by reporting a New Order Report and a single Execution Report to OATS. The execution time field of the Execution Report should be populated with the time at which the average price of the agency execution was determined. Members should populate the Reporting Exception Code on the OATS Execution Report with "A - Agency Average Price" to reflect that the report cannot be matched to a trade report.
Specifically, a firm is required to report an Execution Report as described above when the following conditions are met:
The customer specifically requests the order to be worked on an average price basis Individual street side executions go into a firm owned/controlled allocation account used for all customer orders worked by the firm The customer is given a single fill/execution from the average price allocation account at the average price.
Members and reporting agents should note when handling an order on an average price basis, only the new order and single average price execution should be reported to OATS. No Route Reports should be submitted when reporting an agency average price order as described above.
See also the OATS Report entitled "FINRA Guidance on OATS Reporting Obligations When Handling Orders on an Agency Basis" published on April 29, 2009 for additional guidance concerning the reporting requirements for agency orders. (Last updated 06/29/09)
C63. If my firm accepts IOC (Immediate or Cancel) or FOK (Fill or Kill) type orders, is it required to submit an OATS Cancel Report for the order if it is either partially or not immediately filled in the instance of an IOC or a non-fill in the instance of an FOK?
No. An IOC order by definition is subject to an immediate partial or full execution. Otherwise, it is automatically partially or fully cancelled. An FOK order by definition is subject to either an immediate execution or immediate cancellation. Therefore, it is inappropriate and unnecessary to submit to OATS a Cancel Report for an order with instructions to be handled as IOC or FOK. (Last updated 03/17/04)
C67. My firm receives orders where the customer instructs the firm to buy as much stock as possible for a specific dollar amount (e. g., $1,000) over the course of the day. These orders are commonly referred to as "cash" orders . How should these cash orders be reported to OATS?
Beginning with the OATS 1Q05 quarterly release, these orders should be reported to OATS with a special handling code of "CNH" denoting Cash Not Held (until the 1Q05 release goes into production, firms should use the NH special handling code). Additionally, they must be reported to OATS with a shares quantity equal to the number of shares that could be purchased with the specified dollar amount based on the best available market at the time of order receipt. For example, if a firm receives a cash order for $1,000 when the best available market is $20, then the firm must report a shares quantity of 50 in the New Order, Combined Order/Route or Combined Order/Execution Report. Firms need not submit a Cancel/Replace report to reflect a change in share quantity due to market fluctuations during the life of the order . However, if a customer changes the dollar amount, then a Cancel/Replace Report must be submitted to reflect that change.
C68. Sometimes my firm will route an order to a market-maker or market center that, for one reason or another, rejects the order. Do I need to reflect this attempted route by submitting a Route Report?
No. If your firm's order is rejected by a market center, then the order is not considered to have been routed for OATS purposes. Therefore, the firm need not submit a route report to OATS to show the attempted route. Firms must however, submit a route for any subsequent route to another market center that is subsequently accepted by the receiving market center.
C69. My firm receives OATS reportable orders from four separate customers totaling 10,000 shares, all with instructions to handle as agent. My firm sends one larger order, properly marked as agency, to the Nasdaq Exchange or another market center in an attempt to obtain an execution for these four orders. My firm holds the individual customer orders and never gives up control of these orders to any other broker-dealer or market center. Upon receipt of an execution of the larger order, the shares are recorded in my firm's agency allocation account. Subsequently, my firm allocates the shares from the agency allocation account to the individual customer accounts based upon a predetermined allocation methodology. How should these orders and related executions be reported to OATS?
The four customer orders were not routed outside of the member for execution, and were not executed until the firm allocated shares from its agency allocation account. In this case, the member should report a New Order Report and Execution Report with a Reporting Exception Code of "T" for each individual customer order to denote that the execution represents an agency post trade allocation and will not match to a related trade report. The Execution Time field on the Execution Report should reflect the time the shares were allocated to each individual customer account. A Route Report for each customer order should not be reported in this scenario since the member did not route the order away for execution and the individual customer orders were not executed until the shares were allocated to the specific customer accounts.
C70. A money manager with discretion over multiple accounts places an OATS reportable bunched order with my firm for 10,000 shares. The trader executes this 10,000 share order either as principal or routes it to another market center for execution. When the order is executed, my firm communicates this information back to the money manager, who then allocates the execution(s) on an average price basis to various sub accounts. How should I report the money manager's order and subsequent sub account allocations to OATS?
The firm received instructions from the money manager to work an order for 10,000 shares (representing multiple orders bunched by the money manager). In this case, the firm must report a New Order Report to OATS for 10,000 shares. The individual orders that were aggregated by the money manager should not be reported to OATS as separate new orders. (See FAQ C31) Further, any post trade allocations made by the money manager to its sub accounts should not be reported to OATS by the firm. The firm should, however, report the bunched new order from the money manager and any related routes or executions that result from the firm's efforts to fill the money manager's bunched order. For example, the firm would submit a New Order Report for 10,000 shares upon receipt of the order from the money manager. If that order were filled by routing 5,000 shares to an ECN, executing 3,000 shares as principal and then routing the remaining 2,000 shares to the Nasdaq Exchange, the firm would submit to OATS a Route Report to the ECN for 5,000 shares, an Execution Report for 3,000 shares representing the proprietary fill, and a Route Report to the Nasdaq Exchange for the remaining 2,000 shares. No further OATS reporting by the firm would be required when the money manager makes the sub account allocations.
C71. My firm is a FINRA member based in Canada. We receive orders for securities that are listed on both the Toronto Stock Exchange and the NASDAQ Stock Market. We execute all of these orders on the Toronto Exchange. Are these orders reportable to OATS?
예. All orders received by FINRA members in NASDAQ listed equity securities are subject to the OATS Rules regardless of where executed. If the order is sent to the Toronto Stock Exchange for execution, the member is required to report the receipt of the order and the route to the exchange. All prices must be converted into U. S. dollars based on the conversion rate applicable at the time of the transaction.
C72. Are clearing related transactions such as Prime Broker, Step Outs, CNS "flips" etc, OATS reportable?
No. The definition of an order pursuant to NASD Rule 6951(j) would not include any back office or clearing related transactions that serve only to facilitate the clearance and settlement of a previously executed transaction. Therefore, these types of clearing-related transactions are not subject to the OATS Rules.
C73. FINRA has specified that the new Special Handling Code of "OPT," which becomes effective September 11, 2006, should be used for orders where the terms and conditions of the order are derived from a related options transaction. Can FINRA offer more specific guidance regarding the appropriate use of this code? For example, would this be appropriate for buy/writes or option exercises and assignments?
FINRA intends the Special Handling Code of "OPT" to be used in instances involving a combination trade in which the cash leg is the second leg of the transaction and the terms and conditions of the cash order are contingent upon the related option trade. In other words, the "OPT" code is appropriate when the price or size of a cash order is contingent upon a related option trade. The code is not intended to be used in conjunction with option exercises or assignments, which do not constitute OATS reportable events (See FAQ C54). The code would only be appropriate for a buy/write if, as explained above, the terms and conditions of the cash order were contingent upon the related option transaction.
C74. If a. R transaction represents an event subject to the Order Audit Trail System (OATS) Rules, is the transaction report submitted to a FINRA trade reporting system with a. R modifier required to be matched to the related OATS Execution Report submitted to OATS?
예. Members are required to link the. R transaction report submitted to a FINRA trade reporting system to the related OATS Execution Report. Members should reference the OATS Technical Specifications for the applicable matching criteria.
C75. Are Combination Reports (Combined New Order/Route and Combined New Order/Execution) required for manual orders?
No. Manual orders are exempt from the mandatory use of Combination Reports set forth in Notice to Members 04-46.
C76. Are indications of interests or negotiations reportable under the OATS Rules?
No. Indications of interest and negotiations are not considered reportable events under the OATS Rules. Indications of interest are never reported. A negotiation is not considered to be a reportable event until both parties agree to the terms of a trade. After the terms of the trade are agreed to, a new order report and execution report must be reported to OATS. The New Order should be reported from your firm's perspective and contain a Negotiated Trade Flag of "Y". NOTE: For orders negotiated through OTC Link, please refer to the OATS for OTC FAQs regarding OTC Link.
C77. My firm provides both sponsored access and direct market access to non-FINRA member clients. Is my firm responsible for any OATS reportable events associated with these clients' access?
예. As a general matter, FINRA considers a firm to be the executing broker in any transaction where its client (either a customer or a non-NASD member broker/dealer client) is only able to effect the trade by virtue of the firm's membership with the applicable market center. Thus, if a client would not be able to effect trades without the use of a FINRA member's assigned MPID, that FINRA member is responsible for reporting the necessary information to OATS.
For the OATS reporting obligations in scenarios where a member provides another FINRA member a smart order router or other order routing services, please refer to Scenario 4.4.21 in the OATS Reporting Technical Specifications.
C78. Are there any Order Audit Trail System (OATS) reporting obligations for NASDAQ securities relating to Regulation NMS?
예. For orders subject to the OATS Rules, members will be required to identify on the applicable OATS report the receipt and routing of an ISO. Specifically:
1. A new Special Handling Code of “ISO” has been added to the New Order Report, Combined Order/Route Report, Combined Order/Execution Report and Cancel/Replace Report to reflect the receipt of an ISO by a trading center; 과.
2. A new Routing Method Code of “I” will be added to the Route Report and Combined Order/Route Report to identify orders, or portions of orders, that are routed to another trading center and identified to such trading center as an ISO. The ISO Special Handling Code for trading centers receiving an ISO will be mandatory on July 9, 2007, the Pilot Stocks Phase Date under Regulation NMS. FINRA has filed a proposed rule change with the SEC to establish the new Routing Method Code.25 If the rule change is approved, the Routing Method Code “I” for members routing ISOs to other trading centers will be available on June 11, 2007, but will not be mandatory until February 4, 2008. This will provide firms with additional time to program for the new code. For illustrative purposes, the following are examples of the applicability of these new OATS codes:
Example #1: “ISO” Special Handling Code: An ADF trading center is displaying a protected quotation in the ADF. Another broker-dealer wishes to access this protected quotation by routing an ISO to execute against its full displayed size, as required by SEC Rule 611(b)(6). This broker-dealer therefore routes an ISO to the ADF trading center to access the protected quote. OATS reporting obligations of the ADF trading center in Example #1: The ADF trading center must submit to OATS: (1) a New Order Report with a Special Handling Code of ISO to reflect the receipt of an order; and (2) an Execution Report reflecting execution of the routed ISO, if applicable.
Example #2: “I” Routing Method Code: A member firm intends to utilize the ISO exception to the trade-through rule to obtain executions for an order that it has received from its customer. To satisfy its obligations under SEC Rule 611, the member firm routes ISOs, which it chooses to send on an agency basis, to execute against the relevant protected quotations. OATS reporting obligations of the member firm in Example #2: The member firm must submit to OATS: (1) a New Order Report reflecting receipt of the order from its customer; (2) a Route Report for each ISO sent, on an agency basis, to another trading center with a Routing Method Code of “I” and a Destination Code reflecting the specific exchange or trading center to which the order was routed; and (3) to the extent that the member routed the ISOs, on an agency basis, with the intent of executing on a principal basis the balance, if any, of the customer order not satisfied by the routing (and subsequent execution, if any) of such ISOs, an Execution Report to reflect the execution of the balance of the block order with its customer.
C79. My firm receives an order to buy 10,000 shares of an OATS-reportable security. 5,000 shares of this order are executed. Subsequently, the customer requests to cancel the remaining 5,000 shares. Is the subsequent cancellation of the remaining 5,000 shares considered a full or partial cancellation for OATS reporting purposes?
For OATS purposes, this would be considered a partial cancellation. Specifically, the firm should submit a Cancel Report to OATS containing a Cancel Type Flag "P" (partial) with a Cancel Leaves Quantity of zero. The Cancel Type Flag of "F" (full) should be used only when a customer cancels an order in full (i. e., the Cancellation Quantity is the same as the original order Shares Quantity).
C80. If my firm is undergoing an organizational change (e. g., a merger, acquisition, or succession), what are my obligations with respect to OATS?
Firms undergoing an organizational change need to ensure that reporting relationships are properly established in OATS so that there are no interruptions in a firm's ability to report to OATS upon the completion of the transaction. For general guidance on a variety of topics, including OATS, regarding organizational changes, firms may refer to information on our Site . Firms undergoing organizational changes should pay particular attention to open limit orders that were established prior to the completion of any transaction. If the predecessor firm has open limit orders on its books that will be executed under the successor firm’s MPID, the firm should route the orders to the new MPID, and report the route to OATS, or provide the predecessor's MPID in the "Mergers & Acquisitions Administration" field on the OATS report. If the predecessor firm has open limit orders on its books that will be executed using the predecessor firm's existing MPID, but with the existing MPID now assigned to the successor firm's broker/dealer number, the firm must contact FINRA's Market Regulation OATS Department at (240) 386-5126 prior to the completion of the transaction so that any open limit orders can be properly assigned to the successor firm.
C81. My firm receives and executes orders that may exceed 100 million shares. The OTC Trade Reporting Facility (ORF), however, will not accept trades that exceed 99,999,999 shares. Therefore, a trade exceeding 99,999,999 shares must be reported to the ORF in two or more transaction reports. Can a single OATS Execution Report be matched to more than one ORF trade report?
예. The OATS order/trade matching process will allow a single OATS Execution Report to match to more than one trade report provided that the execution time, branch/sequence number, MPID and issue symbol on all related trade reports are identical to those reported on the OATS Execution Report.
C82. How should Exchange for Physicals ("EFP") transactions be reported to OATS?
Like a negotiated transaction, both the buyer and seller of the reportable security in an EFP transaction would have an obligation to report New Order and Execution Reports (or Combined Order/Execution Reports) at the time the transaction occurs. The New Order Report should contain the Special Handling Code of E. W to identify it as an EFP. Finally, if the contra party on the trade report is not able to enter a branch/sequence number due to system constraints, they may use a Reporting Exception Code of M.
C83. My firm accesses certain market centers through sponsored access relationships with other FINRA members. What are the OATS reporting obligations for both members in these scenarios?
With respect to the members' OATS reporting obligations, when two members have entered into a sponsored access agreement whereby one member sponsors the other member into a specific market center (such as a national securities exchange) by providing use of the sponsoring member's MPID, both members have separate and distinct OATS reporting obligations. For example, if FINRA member ABCD sponsors access into a national securities exchange for FINRA member EFGH, the OATS reporting obligation for each firm would be as follows:
Sponsored Member EFGH (under the MPID of EFGH)
New Order Report.
Route Report indicating order was routed to ABCD.
Sponsoring Member ABCD (under the MPID of ABCD)
New Order Report indicating the order was received from member EFGH.
Route Report indicating order was routed to a national securities exchange.
The OATS reporting obligations outlined above are the same regardless of the type of connection used by the sponsored member to access the applicable market center. For example, the OATS reporting obligations for each member would be the same whether the sponsored member used a direct market connection provided by the sponsoring member, a third party service provider connection provided by the sponsoring member, or its own proprietary connection to the subject market center.
C84. I have an order which was executed on an agency average price basis and was worked simultaneously with other orders with the executed shares being allocated to each individual order on a post trade basis. Should I use the Reporting Exception Code of "A" for Agency Average Price or the Reporting Exception Code of "T" for Post Trade Allocation?
If the execution of an order meets the criteria for both the "A" and "T" Reporting Exception Codes, the Reporting Exception Code of "T" should be used.
C85. Pending SEC approval of the new rule changes, how would the new requirement to provide the price on Route Reports impact orders executed on an agency average price or a post trade allocation basis? Will there be any new requirements for these type of orders?
No. The new requirement to provide the price on Route Reports would not change any of the reporting requirements for orders handled on an agency average price or post trade allocation basis. Those orders should continue to be reported in accordance with the guidance set forth in current relevant FAQ, OATS Reports and OATS Reporting Technical Specifications.
C86. How should the Routed Order Type Indicator be populated for orders routed as Stop or Stop Limit orders?
Orders routed as Stop orders should be reported with a Routed Order Type Indicator of "M" (Market Order). OATS will derive the Stop information from the related originating or receiving firm's New Order Report, as applicable. Orders routed as Stop Limit orders should be reported with a Routed Order Type Indicator of "L" (Limit Order) and the price should be populated with the Stop Limit price.
C87. How should the Routed Order Type Indicator be populated for orders routed with special handling instructions that may include certain pricing criteria, but are not routed with a specific limit price such as PEG orders or options related orders?
Any order routed without a specific limit price, such as a PEG or options related order, should be reported with the Routed Order Type Indicator populated with "M" (Market Order). OATS will derive that the order is a PEG or options related order from the Special Handling Code on the related originating or receiving firm's New Order Report, as applicable.
C88. Can an order be marked as Short Exempt in the Short Sale Indicator field on the OATS Route Report if the order was reported as a regular short sale on the related New Order Report?
예. If a firm receives a Short Sale order prior to the triggering of a circuit breaker, the firm would populate the Buy/Sell Code with “SS” (Short Sale). If, at the time the order is routed, a circuit breaker is triggered, the order may be marked “short exempt” consistent with SEC Rule 201, and the Short Sale Exempt Indicator on the related OATS Route Report must be marked with a “Y”.
C89. Once the MPID requirement for ATSs becomes effective on February 2, 2015, what are the OATS and trade reporting requirements for orders received directly at an ATS as well as orders routed to an ATS from another department of the firm operating ATS?
Please see the ATS OATS and Trade Reporting guidance that became effective February 2, 2015. This guidance will supersede the guidance contained in the OATS Report entitled "FINRA Guidance on OATS Order Trade Matching Obligations for Orders Matched as Agent by a Member, including an ECN or ATS".
C90. At 8:30:00 a. m., Member BD1 receives a market-on-open customer order and guarantees the opening price. At 9:30:00 a. m. the market opens, and at 9:35:00 a. m., BD1 receives the opening price information and executes the trade. What execution time should be used in the OATS Execution Report and related trade report?
A. For OTC equity securities, pursuant to amendments effective November 17, 2014, the time of execution must be reflected on both the ORF trade report and the related OATS Execution Report in the Execution Time field. The reference time of 9:30:00 a. m. must be included in the ORF trade report in the Trade Modifier 4 Time Field and is not required to be reported to OATS. FINRA will obtain the reference price from the ORF trade report.
For NMS stocks, the reference time of 9:30:00 a. m. must be reflected in the Execution Time field on both the OATS Execution Report and related TRF/ADF report. When amendments related to the reference time become effective for the ADF/TRFs on July 13, 2015, the time of execution must be reflected on both the TRF or ADF trade report and the related OATS Execution Report in the Execution Time field. The reference time of 9:30:00 a. m. must be included in the TRF or ADF trade report in the Trade Modifier 4 Time Field and is not required to be reported to OATS. FINRA will obtain the reference price from the ORF trade report.
C91. At 8:30:00 a. m., Member BD1 executes a customer order at the 4:00:00 p. m. closing price from the previous day. What execution time should be used in the OATS Execution Report and related trade report?
Because the trade was executed on a different day from the reference price, the actual time of execution must be reflected in the Execution Time field on both the trade report and the related OATS Execution Report for both OTC equity securities and NMS stocks. Please refer to TR FAQs 408.3, 408.4 and 408.5 for more information on the trade reporting requirements for PRP trades.
C92. Member BD1 receives an order from its customer to buy a foreign security and routes the order to a non-member foreign affiliate for execution. The foreign affiliate executes the order in the foreign market and the transaction is reported by the foreign market. The foreign affiliate sells the security to BD1 at a different price than the price reported in the foreign market. BD1 fills the customer order at the same price at which BD1 bought the security from its foreign affiliate (except for any change in price due to currency conversion). Must this order be reported to OATS and if so, what are the required OATS reports?
Yes, because the transaction by the foreign affiliate on the foreign market and the transaction between the foreign affiliate and BD1 are effected at two different prices, they are considered separate transactions and therefore, the transaction between BD1 and the foreign affiliate must be reported to FINRA for both trade reporting and OATS (See related Trade Reporting FAQ 700.9. In this scenario, because there is a trade report in the US, BD1 would have OATS reporting obligations. Specifically, BD1 would be required to report a New Order to OATS representing the customer order and an Execution Report reflecting execution of that order which must be linked to the related trade report submitted to the ORF.
C93. My firm receives orders in securities which are dually listed on a national securities exchange and on a foreign exchange. Some orders come with instructions that they are to be executed only on the foreign market. In these instances, what Trading Session Code should be populated?
If a firm receives an order for a security that is dually listed with specific instructions that the order is to be executed on the foreign market, then the firm should populate the Trading Session Code field with the code "FOR" (Foreign Market). It is important to note that the FOR Trading Session Code may only be used in instances where the order can only be executed on the foreign market. If it is possible that the order could be executed in the US, then the Trading Session Code should be populated with the Trading Session Code that reflects the sessions during which the order is eligible to trade in the US.
C94. My firm receives an order with instructions to execute the order as agent or riskless principal during regular market hours. My firm accumulates shares during regular market hours but does not execute the customer order until after the close at an average price of the shares accumulated during regular market hours. What Trading Session Code should be used when reporting the new order?
Since the customer instructions were to acquire shares during regular market hours and the order is executed as agent or riskless principal at the same price that the firm accumulated the shares during regular market hours, the order should be reported with a Trading Session Code of "REG".
C95. My firm receives an order with instructions to execute the order on a net basis. No specific instruction is given with respect to which trading session the order is eligible to be executed. My firm accumulates shares during regular market hours but does not execute the customer order until after the close at a net price which is reported to the tape. What Trading Session Code should be used when reporting the new order?
Since the firm executed the trade on a net basis, the Trading Session Code should be based on when the net trade can be executed. If the execution can take place either during regular market hours or in the after hours session, the Trading Session Code should be populated with "REGPOST".
C96. My firm receives an order with instructions to execute during regular market hours. However, when the regular trading session expires, the order is not complete and the customer instructs the firm to finish the order. What Trading Session Code should be used in this instance?
Since the original order was received with instructions to trade only during regular market hours, the Trading Session Code field must be populated with "REG". If the firm records the subsequent instruction to complete the order as an order modification on its books and records, a Cancel/Replace Report with the Trading Session Code of "POST" for the remaining share quantity must be reported. If the firm does not record a modification to the order on its books and records, then no Cancel/Replace Report is required.
C97. If the Special Handling Code reported with an order contains instructions that reflect the order is only eligible to be traded at the time it is received, such as “Immediate or Cancel” or “Fill or Kill”, is the Trading Session Code still required to be populated?
예. The Trading Session Code must be populated on all orders; however, if because of the specific nature of the handling instruction (e. g., IOC), the customer does not provide further information on the trading sessions in which the order may trade, it would be acceptable for the Trading Session Code to be populated with “ALL” since no specific Trading Session was communicated by the customer to the firm.
C98. If a firm does not receive specific instructions from its customer as to which session an order may trade, and the firm does not otherwise communicate to the customer that the order will only be traded during specific market sessions, what should be populated in the Trading Session Code?
In instances where a firm does not receive specific instructions from its customer as to which session an order may trade, and the firm does not otherwise communicate to the customer that the order will only be traded during specific market sessions, the Trading Session Code field may be populated with “ALL”. This guidance to use the code of “ALL” includes scenarios where the handling instructions received with the order dictate the trading session in which order is eligible to trade, such as “Market on Open”, but where no other specific instructions regarding the trading session were received from the customer .
C99. What is the purpose of the new Trading Session Code?
The Trading Session Code identifies the specific market session(s) during which an order is eligible to trade either based on instructions received by the firm from its customer or based on communication by the firm to the customer on when the order will be eligible for execution. The Trading Session Code will be used in FINRA’s surveillance patterns to identify when orders may be eligible for execution.
C100. Is the Trading Session Code required to be populated for proprietary orders originated by the firm and where no customer instruction is received?
예. The Trading Session Code must be populated on all orders, including proprietary orders originated by the firm. If a firm’s trading system does not generate specific instructions with respect to when the order is eligible to trade, the code “ALL” should be used.
C101. My firm plans to accept orders in Exchange Traded Managed Fund Shares (“ETMF”), or “NextShares”, as defined under Nasdaq Rule 5745. When reporting orders in ETMFs to OATS should prices be reported in the “proxy price” format or using the Net Asset Value (“NAV”) established at the end of the day?
C102. Is the Special Handling Code field required to be populated by ATSs when the Order Type includes a condition that is also an allowable ATS Special Handling Code value, such as Add Liquidity Only?
If the ATSs’ Order Type encompasses the Special Handling Code, then the Special Handling code field would not be required. For example, if ATS 1 has an Order Type that is NBBO midpoint peg, add liquidity only, then the Special Handling Code of Add Liquidity Only (“ALO”) would not be necessary since the Order Type includes the add liquidity only restriction.
C103. What should be populated in the “Matching Engine Look-up Time” fields on the New Order and Execution type reports?
The Matching Engine Look-up Time field should be populated with the time that the ATS referenced, or “looked up” the existing reference price.
A sell order is received by an ATS at 10:00:00:007. The ATS must then identify the NBBO in effect to determine if the order is marketable. The relevant times are as follows:
9:57:47.768 NBBO becomes 10 bid, 10.02 offer 1x1.
9:58:23.324 NBBO is updated to 10 bid, 10.02 offer 5 x1.
10:00:01.490 NBBO is updated to 10.01 bid, 10.03 offer 1 x 1.
ATS Order Receipt Time: 10:00:00:007.
ATS looks up existing NBBO: 10:00:00.008.
The ATS should report a timestamp of 10:00:00.008 in the Matching Engine Look-up Time field and an NBBO in effect at time of order receipt of 10 bid, 10.02 offer. The size is not required to be reported.
C104. A firm operates a display ATS that only publishes periodic snapshots of aggregate quotes based on a pre-determined frequency (e. g., every X milliseconds). The aggregate quote published only reflects open interest at the time of the snapshot. Consequently, there may be orders that have been received, executed, canceled, or repriced as the result of a change in NBBO (or other relevant reference price), but no aggregate quote will be published until the time of the next snapshot. Is the ATS required to generate and report order display modifications under these circumstances?
A. For purposes of FINRA Rule 4554, because display is not on an order by order basis, an ATS that only displays aggregate level pricing information at pre-determined intervals of time is not required to report order display modifications to OATS.
C105. An ATS receives an IOC order and prior to obtaining any applicable reference price necessary to process the order, the ATS determines there is no contra side interest available for execution. Consequently, the ATS immediately cancels the order back to the subscriber without ever determining an applicable reference price. What should the ATS populate in the NBBO (or other applicable reference price) information fields?
A. Because the order was cancelled before the ATS referenced the NBBO (or other applicable reference price), there would be no such information to report. Therefore, the ATS should report an NBBO Source Code of “N” which requires all other NBBO information fields be blank.
C106. How should an ATS report NBBO (or other relevant reference price) information if the NBBO is invalid or one sided at the time the ATS referenced the NBBO (or other relevant reference price)?
A. One sided or invalid prices should be reflected as zero. The time the ATS referenced the NBBO (or other relevant reference price) and NBBO source must still be reported.
C107. Are the new ALO (Add Liquidity Only), OPO (Opt Out of Locked Market) and STP (Self Trade Prevention) special handling codes that will become available with the November 7, 2016 OATS release required to be reported for orders not received by an ATS?
A. No. These codes were introduced primarily to facilitate reporting by ATSs and are not required to be reported by non-ATSs. However, FINRA will not prevent the reporting of such codes by a non-ATS.
C108. Is a firm that routes an order away from the firm for execution required to report routing instructions (e. g., specific order types and terms and conditions used for the order when sending to an exchange) to OATS in the Special Handling fields?
A. No. Routing instructions are not reported to OATS by the routing firm. FINRA obtains the routing instructions from the receiving member or exchange.
C109. Firm A routes an order to Firm B with instructions to send the order to another member or exchange for execution with specific terms and conditions that the executing venue must follow. Must Firm B report the terms and conditions intended for the executing venue as special handling instructions on Firm B’s OATS new order report in the Special Handling fields?
A. No. Firm B must report the instructions it received from Firm A as to how Firm B was instructed to handle the order. In this example, Firm A instructed Firm B to route the order directly to the executing venue. The specific terms and conditions given to the executing venue are not reported to OATS by Firm B. FINRA obtains such instructions from the executing venue.